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中泰证券点评10月CPI放水难通胀CPI或将转负

2020-11-20 15:34:58来源:励志吧0次阅读

中泰证券点评10月CPI:放水难通胀 CPI或将转负 原标题:中泰证券点评10月CPI:放水难通胀 CPI或将转负   国家统计局公布最新数据显示,2020年10月份,全国居民消费价格同比上涨0.5%,时隔42个月,再次跌破1%。其中,食品价格环比下降1.8%,同比涨幅进一步收窄至2.2%。非食品价格环比上涨0.1%,同比持平于0%。1-10月食品价格同比上涨13%,非食品价格同比上涨0.4%。  中泰宏观梁中华点评认为,食品价格环比由涨转降,主要源于猪肉供给的持续改善,猪肉价格环比下降7%,同比也结束了19个月的连续上涨,转为下降2.8%。非食品价格方面,“双节”带动机票、住宿和旅游价格环比上涨,但同比来看仍然偏弱,旅游CPI同比仅小幅回升至0.6%。受国际油价波动的影响,汽油、柴油价格下降,交通工具燃料价格环比下降了2.2%,同比则大降17.2%,在各主要非食品项目中降幅最为明显。  PPI方面,10月PPI环比由涨转平,同比持平于上月的-2.1%。梁中华表示,受国际油价变动的影响,油气开采、燃料加工等石油相关行业价格继续下降,同比降幅也在扩大。天气转冷供暖需求增加,煤炭采选、燃气产供行业价格环比上涨,同比降幅有所收窄。此外,下游需求回暖带动化学原料制品、化纤制造、纺织、造纸和非金属矿物制品价格小幅上涨。  对于11月CPI,综合目前多家机构预测数据,11月CPI涨幅预测平均值为0.43%,较10月份延续下降趋势。中泰证券则预计,11月CPI或转负,PPI同比回升至-1.9%。  梁中华指出,今年受到新冠疫情的冲击,中美两国货币政策都在放松,但终端消费的涨价却出现明显背离。我国核心通胀大幅下行,但美国早已触底反弹,主要原因在于宽松模式的差异。美国政府加杠杆后,主要对居民部门进行转移支付,因此居民收入未受损,对消费品价格有很大支撑。而我国政府加杠杆后主要用于投资,短期反而是对工业品价格有支撑;而居民收入受到一定的影响,对终端消费需求构成了压制,因此非食品和核心CPI持续在低位。  往前看,这种收入的冲击是长期的,即使医学上战胜了病毒,消费也仍会持续受到影响,未来我国核心CPI的回升可能是很温和的。而投资端的刺激政策早已经在收敛,再加上经济中期仍面临下行压力,工业品库存又都处于历史高位,PPI同比恐将在低位徘徊。(文章来源:证券时报网)镇江白癜风医院哪家较好
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